国六B来袭凯龙高科能否再创历史新高（23年的预期差）@可爱多么多今天的写的《凯龙高科的产能和预期差》，让我感觉有的朋友会误判形势，故再基于当下谈一下凯龙高科的预期
从公司的《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》可知，截止2020年11月29日，产能有富余，理解为那个时间节点不满产。
但是在产能利用率上又超过100%，结合公司最新一期回复函可知是12H/24H工作制导致，订单多的时候加班可以超额完成。
又可知公司招股书中明确表示产能为1-6月14万套，那么结合看17-19年全年28万套，说明公司调研中所说28万套属实，也可知从2020年11月29日至2021年5月21日，没有新的产能增加。
21年5月末调研说是和三一合资，但是21年3月是独资设立凯龙高科技（长沙）有限公司，而登记地址也是和三一有关，为中国（湖南）自由贸易试验区长沙片区三一路1号三一汽车制造有限公司 23 号厂房3楼东面办公区。
2022年12月29日的新闻，湖南道依茨发动机年产能6万台，给予70%的份额贝搏体育官方，公司稳定配套4.2万套。
从铁甲工程机械网2023年的资讯《【三一泵送】道依茨全球总裁舒特先生莅临湖南道依茨考察指导》可知，“在发动机联合厂房，胡育宏先生介绍了湖南道依茨智能制造的规划与设计，发动机联合厂房实际使用面积约12万平方米，总投资30亿，预计发动机年产量可达30w台。未来将在这里生产配套泵车、搅拌车、商用车、自卸车等各类产品核心动力，湖南道依茨发动机市场占有率也在稳步提升。”
公司官网表示筹建中，深交所互动易公司回答也要是视订单情况瑞金项目建设进度，保守看可以先忽略这块的产能。
1、道路产线%的基础上产能利用率还要上升，保守估计产能利用率不上升，保持住123%的情况贝搏体育官方。其余月份取100%的产能利用率。
2、非道路产线%的基础上产能利用率还要上升，而恰巧1月-3月6日逐月增加14%，保守估计3月全月也是58%的产能。其余月份取58%的产能利用率。
公司回复函中年设计产能为（27600+9900）*12=45万套小于预测产能，合理。45万套应该是募投产能会提供支持。
从一和二分析下来可知，这里面有个预期差，就是45-28=17万套的产能下半年会释放出来，早于原定投产时间节点。
合资公司重点是三一的30万台重卡，道依茨规划60万套柴油发动机，公司20万满产也是不够的。另外有个角度很好，$艾可蓝(SZ300816)$只做涂覆和加工，$凯龙高科(SZ300912)$不仅做涂覆和集成，更做蜂窝载体。另外艾可蓝的核心优势是轻卡，这次重卡和非道路受益更明显。行业地位和排序，技术能力研发等，凯龙更是秒杀艾可蓝了贝搏体育官方，产能和规划产能也远比艾可蓝大，客户结构更是比艾可蓝好。重卡的价值量也是轻卡的3倍。达产是艾可蓝的3.5倍左右，所以凯龙这块市值保守是艾可蓝的4倍以上。同样的，$奥福环保(SH688021)$只做蜂窝载体，不做后端的涂覆和集成，目前来看凯龙蓝枫子公司突破重结晶碳化硅并且扩产，经营起码是奥福的一倍。所以对标同行来说，凯龙=4*艾可蓝+2*奥福=200亿。当然行业性机会大家都受益，另外这个行业系统集成6成以上是海外占领，蜂窝载体7成以上海外（碳化硅9成），国内厂家都能齐头并进，享受这次国标升级和自主可控带来的红利，市场显然没有预计未来这3家的发展。